Tomas Daniels

Publicado el: 16/01/2024
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El dominio de Coinbase en la custodia de ETF de Bitcoin genera preocupación
By Publicado el: 16/01/2024

Coinbase, un importante intercambio de activos digitales, desempeña un papel central en el mundo de los ETF de Bitcoin, ostentando la custodia de ocho de los once sancionados. Esta posición destacada en el mercado de ETF no se limita a la custodia; también se extiende a una amplia gama de servicios que incluyen comercio y préstamos, especialmente destacados en su colaboración con el importante actor de la industria BlackRock.

Sin embargo, los expertos en blockchain y los consultores de ETF están surgiendo preocupaciones con respecto a las amplias responsabilidades de Coinbase. Esta concentración de funciones en una única plataforma se considera un riesgo potencial, un punto de vista del que se hace eco la SEC. La SEC ha planteado cuestiones sobre el riesgo asociado con el dominio de Coinbase en la custodia de ETF y ha estado involucrada en acciones legales contra la compañía, desafiando su operación como bolsa no registrada y corredor de bolsa. Coinbase, por su parte, refuta enérgicamente estas acusaciones.

David Schwed, director de operaciones de la empresa de seguridad blockchain Halborn, destacó en una entrevista con Bloomberg los posibles problemas de dicha concentración. Tradicionalmente, las infraestructuras de los mercados financieros se diseñan con funciones divididas para evitar esa acumulación de riesgos. Schwed sugiere que confiarle a Coinbase múltiples aspectos del ciclo de vida de una operación podría ser un desafío.

Otro punto de preocupación es la dependencia de los emisores de ETF de los servicios integrales de Coinbase, como señaló Dave Abner de Dabner Capital Partners, una consultora de ETF. Expresó su sorpresa por la falta de mandatos para que los emisores diversifiquen sus custodios como medida de precaución contra el riesgo.

A la luz de estos temores, la directora financiera de Coinbase, Alesia Haas, ha asegurado que la empresa está dedicada a minimizar los conflictos de intereses. Aclaró que los servicios de custodia de la empresa no son parte de la disputa en curso con la SEC.

El importante papel de Coinbase también abarca una asociación exclusiva con BlackRock, actuando como el único agente comercial para su ETF de Bitcoin a través de Coinbase Prime. Además, el servicio de préstamos de Coinbase, aunque más pequeño, juega un papel crucial en la estructura del ETF de Bitcoin, permitiendo a entidades como BlackRock tomar prestado Bitcoin o efectivo para fines comerciales a corto plazo.

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