Tomas Daniels
Las monedas estables surgen como herramientas clave para modernizar la gestión de garantías en medio de debates regulatorios.
Las monedas estables son cada vez más reconocidas en las finanzas tradicionales (TradFi) como instrumentos clave para mejorar la eficiencia de los sistemas de gestión de garantías. La Corporación de Depósitos Fiduciarios y Compensación (DTCC) concluyó recientemente un proyecto piloto, denominado "Gran Experimento de Garantías", que demuestra la eficacia de los activos digitales, en particular las monedas estables, para optimizar los procesos de garantías en tiempo real. Joseph Spiro, director de producto de DTCC Digital Assets, destacó durante Consensus 2025 que los activos digitales son ideales para diversas aplicaciones de garantías, incluyendo derivados compensados y no compensados, contrapartes centrales y acuerdos de recompra.
La gestión tradicional de garantías suele implicar procedimientos manuales complejos debido a los estrictos requisitos para las garantías bloqueadas, que solo pueden liberarse en intervalos predeterminados. Spiro destacó que los activos digitales y los contratos inteligentes podrían optimizar significativamente estos procesos, reduciendo las intervenciones manuales y aumentando la eficiencia.
La incorporación de monedas estables en préstamos con respaldo fiduciario podría optimizar aún más las operaciones de TradFi. Kyle Hauptman, presidente de la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito, señaló que la programabilidad de las monedas estables podría hacer que los reembolsos de préstamos sean más transparentes y eficientes, transformando los tradicionalmente engorrosos procesos de liquidación mensual. Añadió que dicha integración podría beneficiar a los prestatarios al proporcionar mayor liquidez y, potencialmente, mejores condiciones de préstamo.
Panorama regulatorio y esfuerzos legislativos
El avance de las monedas estables en los sistemas financieros depende de marcos regulatorios claros. La Ley de Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Monedas Estables de EE. UU. (GENIUS) busca establecer directrices para los emisores de monedas estables, incluyendo el cumplimiento de las leyes contra el lavado de dinero. Sin embargo, el proyecto de ley sufrió reveses en el Senado debido a la preocupación por posibles conflictos de intereses, en particular relacionados con la participación del presidente Donald Trump en empresas de criptomonedas, como la moneda estable de USD1 de World Liberty Financial. Los demócratas han solicitado medidas más estrictas para evitar que los funcionarios electos se lucren con los activos digitales, lo que ha estancado el avance del proyecto de ley.
Paralelamente, la Ley de Transparencia y Responsabilidad de las Stablecoins para una Mejor Economía de Libros Mayores (STABLE) fue aprobada por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes con 32 votos a favor y 17 en contra. Esta legislación busca establecer un marco de supervisión federal para las stablecoins y sus emisores, centrándose en la transparencia y la rendición de cuentas.
Promoción de la industria y perspectivas futuras
A pesar de los obstáculos legislativos, la industria de las criptomonedas sigue abogando por la claridad regulatoria. El 14 de mayo, aproximadamente 60 fundadores de criptomonedas, incluido Brian Armstrong, CEO de Coinbase, se reunieron en Washington, D. C., para apoyar la Ley GENIUS e impulsar su reconsideración en el Senado. Armstrong enfatizó la importancia de establecer reglas claras para las criptomonedas en Estados Unidos, señalando que más de 52 millones de estadounidenses han utilizado criptomonedas y desean claridad regulatoria.
A medida que las monedas estables demuestran su potencial para modernizar los sistemas financieros, el establecimiento de marcos regulatorios integrales sigue siendo crucial. El resultado de los esfuerzos legislativos en curso influirá significativamente en la integración de las monedas estables en las infraestructuras financieras tradicionales.
